Opção de negociação na paridade

Opção de negociação na paridade
Paridade - Descrevendo uma negociação de opção no dinheiro por seu valor intrínseco: ou seja, uma opção de negociação em paridade com o estoque subjacente. Também usado como um ponto de referência - uma opção às vezes é dito que negocia em um meio ponto em relação à paridade ou em um quarto de ponto em paridade, por exemplo. Uma opção de negociação sob paridade é uma opção de desconto.
Opção física - Uma opção cuja segurança subjacente é uma mercadoria física que não é estoque ou futuros. A própria mercadoria física tipicamente uma moeda ou emissão de dívida do Tesouro - está subjacente a esse contrato de opção.
Carteira - Holding de valores mobiliários por um indivíduo ou instituição. Uma carteira pode conter opções de diferentes ações ou uma combinação de ações, opções e outros instrumentos financeiros.
Posição - Títulos específicos em uma conta ou estratégia. Uma posição de escrita de chamada coberta pode ser longa de 1.000 XYZ e chamadas curtas de 10 XYZ em 30 de janeiro. Também se refere a facilitar; comprar ou vender um bloco de títulos, estabelecendo assim uma posição.
Negociação de posições - O uso de estratégias de negociação de opções para lucrar com as oportunidades únicas apresentadas por opções de ações, como a decadência do tempo, a volatilidade e até a arbitragem para tornar seguro, fixo, embora menor lucro. Leia mais sobre os estilos de negociação de opções.
Prêmio - O preço total de um contrato de opção é constituído pela soma do valor intrínseco e do prêmio de valor de tempo. Embora a maioria das pessoas se refira ao preço de um contrato de opção como o "Prêmio", é realmente uma expressão imprecisa. O Prêmio de um contrato de opção é a parte do preço que não é intrínseca. Leia mais sobre como as opções de estoque são com preço.
Premium Over Parity - Veja o valor extrínseco.
Gama de lucro - O intervalo dentro do qual uma determinada posição ganha lucro. Geralmente usado em referência a estratégias que têm dois pontos de equilíbrio - um equilíbrio positivo e um ponto de equilíbrio negativo. A faixa de preço entre os dois pontos de equilíbrio seria a faixa de lucro.
Tabela de lucro - Uma tabela de resultados de uma estratégia específica em algum momento. Esta é geralmente uma compilação tabular dos dados desenhados em um gráfico de lucro.
Estratégia Protegida - Uma posição que tem risco limitado. Uma venda curta protegida (estoque curto, chamada longa) tem um risco limitado, assim como uma escrita protegida de straddle (curto estrondo, combinação longa fora do dinheiro). O Ride The Flow System é um exemplo de uma estratégia protegida.
Chamada protetora - Uma opção que negocia estratégia de cobertura que protege os lucros feitos em uma posição de estoque curto usando opções de chamadas. Leia mais sobre chamada de proteção aqui!
Protective Put - Uma opção que negocia estratégia de hedge que se cobre contra uma queda no preço das ações usando opções de venda. Leia mais sobre proteção Coloque aqui!
Livro público (de ordens) - As ordens para comprar ou vender, inseridas pelo público, que estão longe do mercado atual. O conselheiro ou especialista mantém o livro público. Os fabricantes de mercado no CBOE podem ver a oferta mais alta e a oferta mais baixa a qualquer momento. O livro do especialista está fechado (só ele sabe a que preço e em que quantidade os pedidos públicos mais próximos são).
Puxe para trás - Uma queda temporária no preço após uma manifestação. O rali geralmente continua após um Pull Back. Isso também é conhecido como "Correção".
Put - Uma opção que concede ao titular o direito de vender o título subjacente a um determinado preço por um período de tempo especificado. Veja também Call. Leia sobre as opções de colocação aqui.
Put Parity - Put Call Parity é um conceito de preço de opção que exige que os valores extrínsecos de call e put options estejam em equilíbrio para evitar a arbitragem. Put Parity também é conhecido como Law Of One Price. Leia sobre Put Call Parity Here.
Colocar taxa de chamada - A proporção do número de opções de colocação aberta em relação ao número de opções de chamadas abertas. Quanto maior o número resultante, mais opções de compra são compradas ou em curto-circuito no ativo subjacente. Para o rácio de colocação de capital total diário, visite o QG da Option Trader. Leia mais sobre Put Call Ratio.
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Coloque a Paridade de chamada.
O que é colocar a paridade das chamadas na negociação de opções? Como é calculada a paridade da chamada? Por que isso Importa?
Coloque a Paridade de Chamada - Definição.
Put Call Parity é um conceito de preço de opção que exige que os valores extrínsecos de call e put options estejam em equilíbrio para evitar a arbitragem. Put Parity também é conhecido como Law Of One Price.
Coloque a Paridade de Chamada - Introdução.
Coloque a Paridade de Chamada - Uma Ilustração.
Para ilustrar a Parceria Put Call em trabalho na troca de opções, os números são colocados nas posições Fiduciary Calls e Proteting Puts abaixo:
Observação acima, onde a tolerância de chamada de chamada existe, a perda líquida em ambas as posições é exatamente a mesma, de modo que não há oportunidade de arbitragem a ser explorada por uma longa posição e curtir a outra simultaneamente.
Observe acima que, quando a Paridade de chamada de chamada existe, o lucro em ambas as posições também é exatamente o mesmo. No entanto, o problema é que, em lugar de colocar a Paridade de chamada, raramente existe em toda a placa.
Coloque a Paridade de Chamada - A Realidade de Proibir a Disparidade de Chamada.
Como você pode ter notado acima, a opção Parceria de chamada exige que o valor extrínseco das opções de compra e venda do mesmo preço de exercício seja o mesmo. No entanto, na realidade, o valor extrínseco das opções de colocação e chamada raramente é na paridade exata na negociação de opções, mesmo que os criadores de mercado tenham sido encarregados da manutenção da paridade de chamada. Quando a perspectiva de uma ação é alta, o valor extrínseco das opções de compra tende a ser superior às opções de venda devido à maior volatilidade implícita e quando a perspectiva de uma ação é baixa, o valor extrínseco das opções de venda tende a ser maior que as opções de compra .
Coloque o teorema da paridade de chamada - Calculando a paridade de chamada.
Coloque a Paridade de Chamada - Limitações.
A opção Parceria de chamada aplica-se principalmente a opções de estilo europeu, uma vez que as opções de estilo americano permitem o exercício inicial, o que pode resultar em oportunidades de lucro que se situam além do teorema de paridade de chamada.
Coloque Paridade de chamada - Suposições.
Os pressupostos sob o teorema de paridade de chamada são:

Parity Trading & # 8211; Spreads de opções.
19 de junho de 2006 | admin.
Em um artigo de blog recente, mencionamos algumas regras de negociação de opções (1 de junho: Opções Trading & # 8211; Dicas do Comércio). A Dica # 6 delineou o conceito de comércio de paridade. Toda estratégia de opções tem um comércio de paridade que pode ser um valor melhor.
6. Se você estiver negociando spreads verticais, lembre-se de que, para cada spread de crédito, existe um comércio de distribuição de débito de paridade que irá agir de forma muito semelhante se sua previsão for correta. Normalmente, uma dessas negociações será com preços baixos e oferecerá uma vantagem sobre a outra. Verifique o comércio de paridade antes de abrir uma posição. Considere também se um comércio de condores de ferro também pode ser apropriado.
Por exemplo, digamos que o estoque XYZ está sendo comercializado em $ 74.90. Depois de analisar o gráfico, você sente que o XYZ continuará a subir e tem um nível de suporte em torno de US $ 72. Esta situação pode ser um candidato para um spread Bull Put Credit:
Vender 10 70 greves por US $ 2,50.
Compre 10 65 strike puts por US $ 1,35.
(Lucro máximo se o estoque permanecer acima de 70 no vencimento).
(Diferença nos preços de greve e # 8211; Crédito líquido).
(Crédito / Margem Líquido).
Enquanto XYZ ficar acima de US $ 70, ambas as opções de venda expirarão sem valor e você manterá o crédito líquido. Embora este seja um ótimo comércio por um período de tempo de 30 a 45 dias, talvez não desejemos entrar no spread de Bull Put Credit sem primeiro verificar o spread de Débito Bull Call correspondente de XYZ & # 8217;
Compre 10 65 chamadas de greve por US $ 10,90.
Vender 10 70 chamadas de greve por US $ 7,10.
(Perda máxima se XYZ cair abaixo de 65 no vencimento)
Requisito de Margem = Débito Líquido.
(Diferença no preço de exercício & # 8211; débito líquido / débito líquido)
Se a XYZ fechou acima de US $ 70, poderíamos fechar ambas as opções por seu valor intrínseco. Isso nos daria um crédito de US $ 5 e um lucro total de US $ 1,20. Nesse caso, o spread de Débito de Concurso Bull da paridade renderia ao investidor um retorno ligeiramente maior sobre o spread Bull Put Credit. No entanto, um investidor tem que manter os custos da comissão em mente. Embora este spread Bull Call Debit tenha um retorno ligeiramente superior, a posição deve ser liquidada para obter o retorno completo. O spread de débito terá quatro transações (2 para abrir, 2 para fechar), onde o spread de crédito só terá duas transações se o comércio for bem sucedido. Esse tipo de análise de paridade também funciona para os spreads do Bear Call Credit. Antes de colocar o comércio, um investidor deve comparar os índices risco-recompensa do spread correspondente de Bear Put Debit.
Voltando à primeira análise, se você analisou a XYZ e viu um forte suporte a US $ 72 e resistência a US $ 83, você pode considerar negociar um Condor de Ferro em vez de apenas negociar o spread de Bull Put Credit ou o correspondente spread de Bull Call. O comércio Iron Condor é uma estratégia neutra que combina um spread vertical de Bull-Put Credit e uma propagação vertical do Bear Call Credit:
Compre 10 65 strike puts por US $ 1,35.
Vender 10 70 greves por US $ 2,50.
Vender 10 85 chamadas de greve por US $ 1,75.
Compre 10 90 chamadas de greve por US $ 0,90.
($ 1.20 para o Bull-Put e $ 0.85 para o Bear-Call).
(Diferença em greves do spread mais amplo / Crédito líquido # 8211;
(% de retorno é realizado se o estoque estiver negociando acima de US $ 70 e abaixo de US $ 85 no vencimento).
Se o XYZ ficar acima do ataque curto e abaixo da greve de chamadas curtas no vencimento, as quatro opções expirarão sem valor e você manterá todo o crédito líquido. A maioria dos corretores de opções on-line só exigirá margem de um lado do spread ou o outro. Isso significa que você está coletando um crédito líquido maior em comparação com o spread Bull Put Credit, mas você está apenas arriscando o mesmo valor de margem. Se você estiver analisando um estoque e achar que ele permanecerá dentro de um determinado intervalo de negociação, um comércio de Iron Condor pode maximizar seus retornos em comparação com um único spread de crédito vertical.
Aqui está uma pequena lista de tradições de paridade:
[tags] Parity Trading, Spreads de opções, Bull Put Credit Spread, Bull Call Debit Spread, Bear Call Credit Spread, Bear Put Debit Spread, Iron Condor [/ tags]
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Pós-navegação.
2 comentários.
Don Miller.
É atribuído na explicação de distribuição de débito de que um spread de débito deve ser vendido perto do final do período de validade. Eu discordo profundamente no caso de ITM Debit Spreads, e vejo valor extremo lá. Se expirar ainda o ITM, o valor restante do spread completo pode ser realizado no vencimento e não precisa ser vendido para realizar o valor parcial ou o fechamento sofrer custos de transação. Da mesma forma, um Parity OTM Credit Spread pode expirar sem valor e não sofrer custos de transação.

Preço Paridade.
O que é um "preço da paridade"
Um preço de paridade é quando o preço de um ativo está diretamente vinculado ao preço de outro bem. O conceito de preço de paridade é usado para títulos e commodities, e o termo explica quando dois ativos têm um valor igual. Os descapotáveis, como as obrigações convertíveis, usam o conceito de preço de paridade para determinar quando é financeiramente benéfico converter uma obrigação em ações ordinárias.
! - break - Além de usar o preço de paridade para uma segurança conversível, os investidores podem usá-lo para tomar decisões de investimento sobre commodities e moedas. O preço da paridade pode ajudar a determinar o valor das opções de compra de ações, uma vez que a paridade é definida como o preço no qual uma opção está sendo negociada em seu valor intrínseco. O conceito de paridade também é usado para comparar o valor de duas moedas.
Como as obrigações convertíveis funcionam.
Uma obrigação convertível oferece a oportunidade de converter em um número fixo de ações ordinárias a um preço específico por ação. Os investidores compram títulos convertíveis porque o proprietário pode ganhar juros sobre um investimento de renda fixa e tem a opção de converter no patrimônio da empresa. O preço da paridade é o preço de mercado do título conversível dividido pelo índice de conversão (o número de ações ordinárias recebidas após a conversão).
Suponha, por exemplo, que uma obrigação convertível IBM de US $ 1.000 tenha um preço de mercado de US $ 1.200 e que a bonificação seja conversível em 20 ações da bolsa comum da IBM. O preço de paridade é (valor de mercado obrigatório de US $ 1.200) / (20 ações), ou US $ 60 por ação. Se o preço de mercado das ações ordinárias da IBM for superior a US $ 60 por ação, o investidor pode lucrar com a conversão em ações ordinárias.
Factoring in Commodities.
Para commodities agrícolas, o preço de paridade é o poder de compra de uma mercadoria particular em relação às despesas de um agricultor, como salários, juros e equipamentos do empréstimo. A Lei de Ajustamento Agrícola de 1938 afirma que o preço de paridade é o preço médio recebido pelos agricultores para produtos agrícolas durante os 10 anos anteriores, e se o preço de paridade de uma mercadoria estiver abaixo do preço de mercado atual, o governo pode fornecer suporte de preços através de direta compras.
Exemplos de opções de estoque.
Quando um investidor compra uma opção de compra de ações, o proprietário tem o direito de comprar um número fixo de ações a um preço declarado, e o direito de comprar as ações expira em uma data fixa. Uma opção de chamada Microsoft $ 50, por exemplo, significa que o proprietário pode comprar 100 ações ordinárias da Microsoft em US $ 50 por ação antes da expiração da opção. Se o preço de mercado da Microsoft for de US $ 60 por ação, o valor intrínseco da opção é (US $ 60 a US $ 50), ou US $ 10 por ação. Se o preço da opção de compra de ações for também de US $ 10, a opção comercial é a paridade.

Opções Preço: Parcelar / Ligar Paridade.
Nesta seção do tutorial, mostraremos um exemplo básico de paridade de colocação / chamada. A paridade do put / call é um conceito de preço de opções identificado pela primeira vez pelo economista Hans R. Stoll em seu artigo de dezembro de 1969 "The Relationship Between Put and Call Options Prices", publicado no The Journal of Finance. Define o relacionamento que deve existir entre as opções européias de colocação e compra com os mesmos ativos subjacentes, vencimento e preços de exercício. (Não se aplica às opções de estilo americano porque podem ser exercidas a qualquer momento até o vencimento.)
Parcelar / chamar paridade afirma que o preço de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente com o mesmo preço de exercício e vencimento (e vice-versa). O suporte para esta relação de preços baseia-se no argumento de que as oportunidades de arbitragem existiriam sempre que os preços de compra e de venda divergessem.
Quando os preços das opções de colocação e chamada divergem, uma oportunidade de arbitragem de curta duração pode existir. Arbitrage é a oportunidade de lucrar com variações de preços de instrumentos financeiros idênticos ou similares, em diferentes mercados ou em diferentes formas. Por exemplo, uma oportunidade de arbitragem existiria se um investidor pudesse comprar ações ABC em um mercado por US $ 45 e ao mesmo tempo vender ações ABC em um mercado diferente por US $ 50. Os negócios sincronizados ofereceriam a oportunidade de lucrar com pouco ou nenhum risco. Na negociação de opções, os comerciantes de arbitragem seriam capazes de fazer negócios rentáveis, teoricamente livres de risco, até retornar a paridade de colocação / chamada.
Quando os preços divergem, como é o caso das oportunidades de arbitragem, a pressão de venda no mercado de preços mais altos reduz o preço. Ao mesmo tempo, a pressão de compra no mercado com preço mais baixo impulsiona o preço. A pressão de compra e venda nos dois mercados rapidamente aproxima os preços (ou seja, a paridade), eliminando qualquer oportunidade de arbitragem. O motivo? O mercado geralmente é inteligente o suficiente para não distribuir dinheiro grátis.
Exemplo de Paridade de Ligar / Ligar.
A fórmula mais simples para paridade put / call é Call-Put = Stock - Strike. Assim, por exemplo, se o estoque XYZ estiver negociando em US $ 60 e você marcou os preços das opções na greve de US $ 55, você pode ver a chamada em US $ 7 e colocar em US $ 2 ($ 7 - $ 2 = US $ 60 - $ 55). Esse é um exemplo de paridade de colocação / chamada. Se a chamada fosse negociada mais alta, você poderia vender a chamada, comprar a colocação, comprar o estoque e bloquear um lucro livre de risco. Deve-se notar, no entanto, que essas oportunidades de arbitragem são extremamente raras e é muito difícil para os investidores individuais capitalizarem, mesmo quando existirem. Parte do motivo é que os investidores individuais simplesmente seriam muito lentos para responder a uma oportunidade tão curta. Mas o principal motivo é que os participantes do mercado geralmente impedem que essas oportunidades existam em primeiro lugar.
Relações sintéticas.
Se você entender o relacionamento de paridade de put / call, você pode conectar o valor entre uma opção de compra, opção de venda e o estoque subjacente. Os três estão relacionados em que uma combinação de dois produzirá o mesmo perfil de lucro / perda que o componente restante. Por exemplo, para replicar os recursos de ganho / perda de uma posição de estoque longo, um investidor poderia simultaneamente realizar uma longa chamada e uma curta colocação (com o mesmo preço de rodagem e prazo de validade). Da mesma forma, uma pequena posição de estoque pode ser replicada com uma chamada curta mais uma longa colocação, e assim por diante. As seis possibilidades são:
Algumas plataformas de negociação de opções fornecem gráficos para paridade de colocação / chamada. A Figura 7 mostra um exemplo da relação entre uma posição longa de estoque / longa (mostrada em vermelho) e uma chamada longa (em azul) com o mesmo valor de validade e vencida. A diferença nas linhas é o resultado do dividendo assumido que seria pago durante a vida da opção. Se nenhum dividendo fosse assumido, as linhas se sobrepõem.